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市場行情
華泰期貨煤焦鋼礦期貨日報20160120:經濟數據再現行業需求疲態，維持反彈謹慎觀點
廣西華翔貿易有限公司
2016-01-20 11:34:23
昨日國內鋼材價格指數維持漲勢，但漲幅較前日放緩，尤其是扁平材指數昨日漲幅不足0.2點。成品材端，全國主要城市HRB400-20mm螺紋鋼均價漲幅收窄至10元/噸，各地漲幅集中在0-20元/噸之間，熱軋4.75mm均價漲幅收窄至12元/噸，京津地區領漲40元/噸。原材料端，外礦價格繼續反彈，TSI亦收復42美元，受近日外礦價格回升影響，港口礦價昨日10元/濕噸，煤焦價格維持平穩運行。
基本面，2015全年粗鋼產量80383萬噸，實現了26年鋼產的首次減產，12月產出6437萬噸，略低于我們在年報中的預期，主要原因在于宏觀經濟在12月份的進一步下滑所致，全年固定資產投資累計同比較前11月下滑0.2個百分點，與地產開發投資均創下近年的新低水平。工業增加值雖然非年內最低增速水平，但全年同樣較前11月下滑0.3個百分點。經濟下滑促使對于行業供給側改革的預期增加。
期貨盤面，昨日黑色系板塊在礦石的帶領下繼續上攻，但力量有遜于前日，除礦石品種外，其他黑色系主力品種漲幅均在2%以下，以螺紋05主力合約為例，日內較長時間震蕩在1820-1830區間，僅憑借收盤前1小時，價格快速抬升至1840點位附近，夜盤時段期價在1840點位附近承壓回落。鑒于下游需求端的惡化有增無減，筆者繼續對于當前的價格反彈抱以謹慎態度，操作上，日內建議把握高拋低吸輕倉操作策略，中長期維持觀望，套利方面，由于焦炭焦煤價比已經從底部回升，建議關注該套利機會。
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